本周的股价有振动上升的倾向


上证指数在星期三低开后大幅上升,星期四维持振动,星期五持续上升,日均产量明显增加。 从全周来看,上海深度300指数从1.30%上升了3963.62个百分点,IF当月的合同从1.14%上升了3949.00个百分点的业界,申万一级业界周内多数上升。 与前一天的星期五相比,IF、IH、IC的涨幅稍宽。 IH/IC的价格下降。 在成交仓,IF、IH和IC的合同日交易量减少,IF和IH的期货持仓量也小幅度减少,但IC期货持仓量略有上升。 三方成交的活跃度都下降了。 资金方面,上海深度300指数、上证50指数和中证500指数的资金周内出现小幅流出情况。 根据陆股通纯买入成交计算的资金日的流入幅度稍微减少了。 基本上,包括就业在内,美国经济在短期内也面临着巨大的压力,特朗普政府必须尽早复职。 联合储蓄总体上维持鸽派态度,但意见分歧。 联邦基金利率期货在2021年初开始暗示出现负利率的可能性,市场对经济预测有些悲观。 欧洲的状况没有很大变化,经济接触时间预计会比美国早。 在国内,本周是五一假期,交易日只有三天。 根据假期情况,防疫措施放宽后,旅游消费迎来井喷,饮食消费也有所好转。 结合至今汽车消费恢复的情况,除5月消费、明显修复外,4月的财新服务业和综合PMI比以前有所改善。 出口增长率超出预期的主要原因是基数低和企业持续交货,出口强、进口弱状况难以持续,国外风险尚需关注。 中央银行本周没有公开市场的操作,网络投入/回收为零。 总体来看,国内经济稳步恢复,在内需方面有可能进一步加速,是国内股市的重要阶段性利益。 另外,中美贸易谈判队开始接触,未来疫情得到控制后,对美国和中国施加了更大的压力。 即使基于疫情对中国提出不合理的索赔,根据政治影响加剧的第二阶段贸易协定、经济基本面的压力,海外风险也不容忽视。 技术方面,上证指数周内呈振动上升趋势,周线技术指标上升,短期来看,2900点附近为上升通道压力线位置,警惕日内下降,上3050点附近仍是阶段性重要压力,主要支撑位置为2600点上方。 从长远来看,目前国内需求好转的迹象增多,刺激政策持续增加,经济再次有稳定的迹象,但新的不确定性仍然牵动着市场的步伐,特别是海外经济的风险在长期行情中存在不确定性。

国债
本周三品种价格暴跌,但相对表现出结构特征,收益率曲线急剧上升。 国债期货牛市是否结束,市场是否进入调整也是最近市场讨论的焦点。 当前债权市的分歧主要是由三个因素逐步变化,一是经济条件好转。 第一季度国内经济数据实现后,债市重要驱动因素——经济基本面已超过低点,市场驱动因素从经济下行政策松散的双轮驱动模式进入政策合作松散经济修复的单轮驱动模式。 驱动力的减少使债权市从全局性机会转变为结构性机会,也就是说收益率曲线根据重要期间对政策的灵敏度不同,政策放宽的情况下期限的利益会扩大。 二是五月份将迎来年内利率债务供应高峰。 4月下旬稳定投资,补充短板的第三批1万亿特别债务额正式传达给部分省市,要求5月底前完成发行。 从供给到地方政府债券发行高峰,预计单月发行量最高。 5月下旬全国两会确定提高财政赤字的空间后,国债发行规模也集中发行,5月和6~7月将迎来年内利率债务的集中供给期。 三是市场风险偏好的变化。 由于全球疫情发生的时间和预防能力不同,各国出现拐点的时间也不一致,但在主要经济体中,欧洲和美国将陆续恢复经济。 因此,从疫情逐渐抑制、市场风险恢复的角度来看,国债的风险回避需求在下降。 展望后市,国债期货长期上涨趋势未受损害,从目前的经济和政策来看,市场暂时无转熊的条件,建议继续抓住品种间结构机会,对配置资金等待短期调整后的购买机会。

股票期权
2020年5月6~8日,上海深度300指数上升了1.3%,收于3963.62。 50ETF上升0.39%,收入2.863。 上海市300ETF上涨1.15%,收入3.953。 深市300ETF上涨1.21%,收入4.015。
央行实行本外汇一体化管理,宣布取消对境外机构投资者证券投资额的限制,推进金融市场进一步开放,允许合格投资者自主选择资金货币和时机,大幅度简化合格投资者国内证券投资收益的导出手续。 5月7日,a股完成交易时,据统计数据显示,来自北方的资金合计净流出31.48亿元。 其中上海股票流通13.10亿元,深股流通18.38亿元。 5月7日,岸价人民币对美元即期汇率16:30收盘价7.0913元,比上收盘价上涨46个百分点。 短期a株材料保持振动,目前指数已进入高压区间,防止短期升高。从波动率方面来看,上海深300波动率下降到20%。 短期下降,短期可以买到牛市的价格差和熊市的价格差,在变动率方面可以卖出广交战略。

金属建材
金银
基本上,1、AP银行宣布将继续向市场投资,购买BB级垃圾企业的借款,表明现在的无底线性,昨天AP银行计划发行20年期的美国国债,这意味着金银的性价比上升。 2、美国目前的实业率约为15-20%,首批失业金额仍在300万人以上,就业压力尚存,二季度经济基本面加速恶化难以好转。 五一节期间,巴菲特表示对未来风险的担忧,美股低声挫折,市场情绪转变。 3、扑克考虑对中国进行新的关税打压,汇率先下降再上升,振动很大。 4、纽约黄金和伦敦价格差距再次扩大,扑克随从确诊,市场避险情绪浓厚,黄金价格上涨。 从技术方面来看,金1700美元/盎司位于近8年的上位,该区间已经有一个月的时间,现在还在箱体区间振动,沿着现在箱体区间,关注突破构造的新闻刺激白银停止了转账。 配合CFTC拥有仓库,现金选择方向。 从操作上看,夜盘金突破前上升,有一定程度的开放量,考虑到汇率上升等因素,市场对扑克从业人员确定的情感性宣传,预计在白天强力维持,开放量考虑到白天的追加,这是新的行情开始时间,长期的构想一直很低注意到现在黄金正在进行的危险回避和通货膨胀防止逻辑,银行正在进行的是经济复苏逻辑,后者是巴菲特在市场上不确定性的情况下,面临着很大的压力。 继续看天空与金银的比较,现在建议只做金。

本周铜价再次回升到43000以上,涨水已经持续了一个多月。 联邦基金预计明年美国将成为负利率,美元将下降。 随着全球疫情普遍进入稳定期,市场对欧美再劳动的期待不断加强,情绪不断改善。 基本上也支撑着铜价格,国内消费强,4月份未锻造铜和铜材的进口量与前年相比大幅增加。 SMM预计5月份电线电缆企业开工率将达到103.11%。 国内的库存从3月下旬开始持续下降,上期的库存超过了17万吨。 同时,迄今受疫情影响暂停作业的矿山多数依然保持低产量状态,秘鲁将国家紧急状态延迟到5月10日,本周铜精矿实物TC报告为54.21美元/吨,连续8周下跌。 中国最大的废铜进口国马来西亚由于延长行动规制到5月12日,现在原料供给也很紧张。 因此,基本面依然支撑着铜价格,预计下周也会强行运行。 铜矿材料5月中下旬恢复正常,秘鲁的Las  Basmas现在恢复到港口运输,后续原料紧张程度逐渐改善。 而且国内消费能否持续还是个疑问,由于后续第一季度的订单延误导致急剧减少,海外受疫情影响的第二季度的订单费用显着下降,铜价格预计在5月中下旬迎来拐点。 从疫情对整个产业链的影响来看,由于对需求的负面影响大于供应方,今年铜价格出现过剩局面,保持铜价格的短期长期构想。 从技术上看,45000-46000线具有较强的抵抗力。


从长远来看,锌处于扩产周期,因疫病一部分矿山停产减产,但总体供给过度要求的趋势没有改变。 锌价在2050美元/吨以上有95%的矿山利润,在1900美元/吨以上有80-85%的矿山利润,在1700美元/吨以上有60-65%的矿山利润。 因此,随着锌价格的上涨,矿山卸压盘逐渐强化,长期锌价格还有下跌的馀地。 从短线上看,五月市场进入赌博月末政策窗口期,建设项目重启难以降锌价格,预计海外流行逐渐好转的企业将复苏,外盘锌价格上涨。 从图形上看,我们昨天预计,上海锌的投机性多头大幅增加,而国际锌价格在夜间持续上涨突破抵抗区间,今天锌价格持续上涨的概率较高,伦锌的上方目标为2050美元/吨,上海锌的主力上方目标为17200元/吨。 提议减仓卖空,估计上涨行情有一定的持续性。 风险点:扑克工作人员确诊的巴菲特在市场前景中显示了不确定性。