最近,受主产地煤炭产量释放缓慢、进口紧缩、需求逐渐星空卫视整等有利因素的影响,现货价格迅速上涨到蓝色区间,动力煤炭期货价格逐渐上涨,差距迅速扩大。 支撑着消费季节的到来,期货价格逐渐上涨。

  产量解放迟缓

  受主要产地煤矿的安全生产、停产门票等政策因素的影响,煤炭产量将紧张。 5月在中国生产的原煤为3.2亿吨,比上年减少0.1%,4月增加6.0%,大头针明显下降。 6月以来山西、陕西、内蒙古产地煤矿的安全生产升级,叠加解决了过剩产能的影响,预计产量下降加速。 在云同步,产量的增加空间比较有限。 进入7月,受政策方面的影响,主产地的产量预计会逐渐下降,供应方会逐渐紧张。

  经济继续呈恢复态势,6月中国制造业PMI为50.9%,比5月上升0.3个百分点,制造业的生产和需求持续恢复。 铁元素钢、水泥、火灾等行业保持快速增长,提高上游煤炭需求。 从6大发电厂日消费的历史数据规律来看,受气温上升的影响,一到峰度夏天,7月份煤炭消费量就会急速上升,8月份消费又会上升到年内的高峰。 往年,一般从6月的6.0万吨左右的日消费水平上升到8月的8.0万吨左右的水平,7月~8月的日消费需求增加30%左右。 随着高温天气的到来,需求加快,后期的库存补充前景变大。

  库存维持在相对较低的位置

  受经济复苏的影响,煤炭的库存明朗了。 生产企业动力煤库存下降到1500万吨以下,处于近年来的相对低位和云同步,处于绝对量低的水平,需求迅速星空卫视后,产地库存下降的压力加大。 重点发电站的库存数据显示,从上个月的7000万吨以上增加到8500万吨附近,增长率很明显,但可使用库存天数的变化很小,需求的星空卫视和下游的补充库存有望加强。 港口库存迅速下降,维持相对较低的位置,稳定煤炭价格的贮水池功能下降。 从上下游产业链来看,煤炭库存都相对较低,煤炭价格较好。

  1-5月份从中国进口的煤炭为1.49亿吨,比上年增加16.8%。 保持进口量高影响,进口配额不足,报关难度增加,国内贸易煤购买增加,预计后期进口量下降。 受进口限制和海外煤炭需求减少的影响,内外煤炭价格差距继续扩大。 截至7个月头儿,进口价格出现较深折扣,更新历史纪录,预计进口紧缩政策将继续支撑国内需求和价格。

  关注政策控制区间

  根据发展改革委员会主导制定的《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》,从2020年到2020年,建立了动力煤炭价格异常波动预警反应历程。 该反应历程将动力煤炭价格具体分为三种情况,以2017年的价格为例,绿色区间正常,煤炭价格在500—570元/吨的蓝色区间轻度上升或下降,动力煤炭价格在570— 600元/吨或470—500元/吨的红色区间异常上升或下降市场煤炭现货价格接近600元/吨,探索红色区间,政策限制煤炭价格大幅上涨的可能性和预期。 动力煤点价格预计接近600元/吨,抵抗力增大,期货价格在折扣水大时,以折扣水的修复、涨价为主。综上所述,火力发电进入夏季需求季节,振兴煤炭需求,7月煤炭年度和月长协价格大幅上涨,支撑了煤炭价格。 受煤矿安全生产、产能等影响,煤炭产量释放速度继续放缓,加之进口量紧缩和减少的预期,动力煤炭现货价格上涨,逐步由蓝色区间逼近红色控制区间。 总体而言,季节性需求因素支撑现货价格维持高运行,期货价格大幅涨水的情况下,以随着增加修复水为主。